《可转债投资实战》张继强,殷超,张劭文 著 | PDF下载|ePub下载
可转债投资实战 版权信息
- 出版社：机械工业出版社
- 出版时间：2024-08-01
- ISBN：9787111760153
- 条形码：9787111760153 ; 978-7-111-76015-3
可转债投资实战 本书特色
可转债对比分析→单个可转债投资价值 可转债策略分析→让理论指导实践 可转债指标因子→市场估值水位判断
可转债投资实战 内容简介
本书是由资深固收研究专家编写的有关A股转债的投资指南，旨在为投资者提供A股转债的研判框架与操作策略。本书从基础概念入手，讲解了可转债的起源、发展和市场结构，以及条款博弈等其独有特性。同时，结合大量数据和真实案例，深入探讨了可转债估值、择券技巧，并梳理了历史上被验证有效的成功经验和需要明确规避的潜在风险。此外，本书还涵盖了当下可转债市场的主要监管体系，以及对相关政策和交易规则的解读，确保读者了解可转债市场运行的基本逻辑。本书适合不同水平的读者，无论是新手还是专业人士，都能从中获得有关可转债投资的宝贵经验，建立简洁、有力、高效的可转债分析框架。
可转债投资实战 目录
ＣＯＮＴＥＮＴＳ
目 录
推荐序
序?言
**章 从零起步认识可转债 / 1
引言 / 2
从基本概念讲起 / 3
从两条支撑线理解可转债 / 6
可转债的投资特性与共赢属性 / 8
可转债市场中的“玩家” / 12
第二章 解密可转债条款博弈 / 17
引言 / 17
回售条款：投资者的权利，发行人的硬约束 / 18
转股价修正条款：条款博弈的核心，“推倒重来”的魅力 / 19
赎回条款：国内外相差*小的附加条款 / 21
条款博弈：参与各方“众生相” / 23
条款博弈中的发行人动因和典型模式 / 26
条款博弈的四次迭代 / 33
条款博弈：两个误区与四个异常 / 36
条款博弈：如何寻找机会？依托赔率，提高胜率 / 38
第三章 可转债估值知多少 / 40
为何要关注可转债估值 / 41
如何衡量可转债估值 / 43
实战中，我们是怎么做的 / 47
哪些因素会影响可转债估值 / 49
可转债估值的跟踪方法和历史轨迹 / 53
可转债为何会表现出估值分化 / 61
还有哪些细节需要了解 / 65
实践中的几条经验之谈 / 73
第四章 可转债操作策略 / 80
可转债“友好”的投资属性 / 80
可转债带有天然的纪律性 / 81
“金牛债基靠转债” / 83
可转债投资常见的误区 / 85
盈利模式才应该是思考的起点 / 87
可转债回报的驱动力思维 / 88
不同市场环境下的操作策略 / 89
操作策略回溯与启示 / 94
第五章 择券定成败：框架篇 / 102
引言 / 102
择券的基本框架和思维 / 103
“识地利”：可转债择券要考虑产品特性 / 104
“知天时”：可转债择券要考虑市场环境 / 105
“求人和”：可转债择券需要多种思维 / 106
第六章 择券定成败：经验篇 / 115
实战中的六类特殊可转债 / 116
可转债的价格边界 / 121
买入可转债的时点 / 122
卖出可转债的时点 / 124
可转债存续周期中的重要时点 / 125
第七章 可转债市场二十年复盘 / 128
引言 / 128
回溯历史我们能发现什么 / 129
黄金时代（2002～2006年） / 136
趋势为王（2007～2009年） / 143
震荡行情（2010～2014年） / 150
跌宕起伏（2015～2016年） / 162
峥嵘岁月（2017年后） / 167
第八章 可转债顶底识别指南 / 177
引言 / 177
识“底”篇 / 178
鉴“底”篇：记忆中的底部 / 181
识“顶”篇 / 215
鉴“顶”篇：回首四次大顶 / 218
第九章 可转债防“坑”指南 / 227
可转债有哪些“坑” / 228
正股“坑” / 228
条款“坑” / 229
发行“坑” / 235
估值“坑” / 240
其他“坑” / 241
附录 / 242
附录A 可转债信息哪里找 / 242
附录B 可转债的法律法规 / 245
附录C 可转债定价模型简介 / 255
目 录
推荐序
序?言
**章 从零起步认识可转债 / 1
引言 / 2
从基本概念讲起 / 3
从两条支撑线理解可转债 / 6
可转债的投资特性与共赢属性 / 8
可转债市场中的“玩家” / 12
第二章 解密可转债条款博弈 / 17
引言 / 17
回售条款：投资者的权利，发行人的硬约束 / 18
转股价修正条款：条款博弈的核心，“推倒重来”的魅力 / 19
赎回条款：国内外相差*小的附加条款 / 21
条款博弈：参与各方“众生相” / 23
条款博弈中的发行人动因和典型模式 / 26
条款博弈的四次迭代 / 33
条款博弈：两个误区与四个异常 / 36
条款博弈：如何寻找机会？依托赔率，提高胜率 / 38
第三章 可转债估值知多少 / 40
为何要关注可转债估值 / 41
如何衡量可转债估值 / 43
实战中，我们是怎么做的 / 47
哪些因素会影响可转债估值 / 49
可转债估值的跟踪方法和历史轨迹 / 53
可转债为何会表现出估值分化 / 61
还有哪些细节需要了解 / 65
实践中的几条经验之谈 / 73
第四章 可转债操作策略 / 80
可转债“友好”的投资属性 / 80
可转债带有天然的纪律性 / 81
“金牛债基靠转债” / 83
可转债投资常见的误区 / 85
盈利模式才应该是思考的起点 / 87
可转债回报的驱动力思维 / 88
不同市场环境下的操作策略 / 89
操作策略回溯与启示 / 94
第五章 择券定成败：框架篇 / 102
引言 / 102
择券的基本框架和思维 / 103
“识地利”：可转债择券要考虑产品特性 / 104
“知天时”：可转债择券要考虑市场环境 / 105
“求人和”：可转债择券需要多种思维 / 106
第六章 择券定成败：经验篇 / 115
实战中的六类特殊可转债 / 116
可转债的价格边界 / 121
买入可转债的时点 / 122
卖出可转债的时点 / 124
可转债存续周期中的重要时点 / 125
第七章 可转债市场二十年复盘 / 128
引言 / 128
回溯历史我们能发现什么 / 129
黄金时代（2002～2006年） / 136
趋势为王（2007～2009年） / 143
震荡行情（2010～2014年） / 150
跌宕起伏（2015～2016年） / 162
峥嵘岁月（2017年后） / 167
第八章 可转债顶底识别指南 / 177
引言 / 177
识“底”篇 / 178
鉴“底”篇：记忆中的底部 / 181
识“顶”篇 / 215
鉴“顶”篇：回首四次大顶 / 218
第九章 可转债防“坑”指南 / 227
可转债有哪些“坑” / 228
正股“坑” / 228
条款“坑” / 229
发行“坑” / 235
估值“坑” / 240
其他“坑” / 241
附录 / 242
附录A 可转债信息哪里找 / 242
附录B 可转债的法律法规 / 245
附录C 可转债定价模型简介 / 255
可转债投资实战 作者简介
华泰证券研究所副所长，总量研究负责人，固收首席。毕业于复旦大学，数量经济学专业硕士。2018年10月加入华泰证券研究所，目前任研究所副所长、总量研究负责人及固收首席、董事总经理。此前曾就职于中金公司，从事固定收益研究，曾任中金公司固定收 益研究组负责人、董事总经理。曾率领团队连续多年获得新财富最佳分析师、《证券市场周刊》水晶球奖债券研究第一名殊荣。2020年获财新II最佳分析师评选宏观研究第一名，最受欢迎分析师前十名。张继强主张简洁、有力的逻辑框架，报告风格逻辑性强、接地气。
